大昌證券劉澤慧

  ​ 什麼是第一通知日、最後交易日、結算日? 交易海期有三個需要注意的日子 第一通知日 First notice day(FND) 最後交易日 Last Trading Day(LTD) 結算日/交割日 Settlement Date 期貨有分現金交割、實物交割制度。實物交割的商品會有最後電子交易日，且將會在最後交易日提早停止交易，於人工最後交易日強制平倉部位。現金交割的商品則是可以放到最後交易日參與結算，投資人須注意商品性質，避免在接近結算的時候被強制平倉。 什麼是第一通知日? 除指數期貨外，多數的金融期貨與商品期貨在到期時都須進行現貨（實物）交割，而依照各期貨契約的規定，期貨契約的賣方可以向交易所提出要求買方交割的第一個日子稱為「第一通知日」，此通知日因期貨契約與交易所而異。換言之，當手上持有期貨多單，進入第一通知日後，就有可能被要求履約進行實物交割。 什麼是最後交易日? 期貨合約交割月份的最後一個交易日，最後交易日後尚未清算的期貨合約，須通過相關『現貨商品』或『現金結算』方式平倉，目前大部分期貨商品最後交易日通常就是結算日。 「第一通知日」與「最後交易日」的前後關係，會因期貨交易所的規定而不同， 此外，並不是每個實物交割的期貨都有「第一通知日」，例如日本 TOCOM 的商品期貨， 只有「最後交易日」，沒有「第一通知日」的設定 ；也有些商品第一通知日跟最後交易日是同一天，如歐元； 有些交易所會將商品的「最後交易日」設定在「第一通知日」的前面，例如外匯商品、能源商品、11號糖等。 實物交割商品到期規則 由於目前台灣期交所在國外商品期貨並沒有經營現貨交割這塊，所以都會在一定的日期前，要求買方必須在第一通知日的前一交易日平倉出場，避免實物交割 (若未出場，國內期貨商將執行代為平倉)。 大昌處理方式： 實物交割期貨，於第一通知日後會有被點交風險，且流動性差，因此，買賣單統一於到期日前平倉 (到期日 - 視第一通知日與最後交易日何者為先，即為到期日 ) 第一通知日(FND)先到期商品，客戶部位於FND前 2 個交易日收盤前平倉 最後交易日(LTD)先到期商品，客戶部位於LTD前 2 交易日收盤前平倉。 平倉日當天關閉網路下單，持有倉位客戶需進線交易室，採人工掛單。 平倉日當天，若客戶未於規定時間內自行平倉，交易部門於收盤前30分鐘，代客戶市價平倉。 第一通知日在最後交易